Brasil – La producción de maíz sigue siendo el centro de atención

29 julio, 2021

La formación de los precios del maíz se basa principalmente en las condiciones de la oferta y la demanda internas y, a menudo, en la oferta y la demanda regionales. Esto conduce, como en los últimos tiempos, a la disociación de los precios internos de los internacionales en el corto plazo, a pesar de que, en […]

La formación de los precios del maíz se basa principalmente en las condiciones de la oferta y la demanda internas y, a menudo, en la oferta y la demanda regionales. Esto conduce, como en los últimos tiempos, a la disociación de los precios internos de los internacionales en el corto plazo, a pesar de que, en el largo plazo, las cotizaciones están cointegradas. En parte, esto puede atribuirse a que las transacciones de maíz entre países son relativamente modestas: equivalen a poco más del 15% de la producción, frente a alrededor de 2/3 de la producción mundial en el caso de la soja y derivados, por ejemplo.

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Fue en este contexto que, en 2008, la Bolsa de Valores de Brasil – actualmente B3 (Brasil, Bolsa, Mostrador) – lanzó el contrato de Futuros de Maíz con Liquidación Financiera, siendo la región base Campinas – SP (actualmente involucra a 162 municipios). La liquidación financiera se realiza utilizando el promedio aritmético de los últimos tres días hábiles del Indicador de Maíz ESALQ / BM & FBovespa, cuyos procesos de recolección, análisis, almacenamiento de datos, cálculo y divulgación diaria son realizados por Cepea, con auditorías e investigaciones realizadas por el Intercambio.

La Bolsa también ha incluido el contrato de futuros de precio base de maíz para las regiones de Cascavel (PR), Rio Verde (GO) y Triângulo Mineiro. Sin embargo, no hay liquidez para estos contratos base.

En los mercados de futuros, en general, hay un aumento del interés por negociar en momentos de fuertes fluctuaciones de los precios físicos. En Brasil, los precios del maíz alcanzaron máximos históricos en el primer semestre de 2021, lo que también llevó a la negociación de contratos de futuros y opciones, que registraron los mayores volúmenes históricos desde su lanzamiento.

Según datos de B3, en el primer semestre de 2021 se negociaron 1,63 millones de contratos de maíz, de los cuales 87,1% fueron contratos de futuros y 12,9% opciones. Las negociaciones involucraron, por tanto, casi 44 millones de toneladas de maíz, récord semestral, incluyendo contratos hasta 2022. Entre el 20 de julio y el 21 de junio se negociaron 2,83 millones de contratos (76,4 millones de toneladas), siendo el 86,1% de futuros.

Incrementos en la oferta y productividad de maíz

La buena liquidez del contrato de futuros de maíz también está relacionada con el dinamismo de la cadena productiva en su conjunto, a partir de la producción. En los últimos 15 años, una serie de nuevos factores favorecieron el aumento de la productividad y el aumento de la oferta de cereales, colocando a Brasil como uno de los mayores exportadores del mundo. Entre estos factores se encuentran la liberación del uso comercial de variedades modificadas genéticamente, el consiguiente mejoramiento genético, ajustes en las temporadas de cultivo y usos más eficientes de fertilizantes y pesticidas.

Datos de la CTNBio (Comisión Técnica Nacional de Bioseguridad) muestran que las primeras liberaciones de eventos para maíz ocurrieron en 2007. Hasta el 21 de mayo ya se contabilizaban 50 procesos diferentes, involucrando eventos con características de resistencia a insectos, tolerancia a herbicidas o incluso tolerancia a herbicidas y resistencia a insectos simultáneamente.

Mientras que en la cosecha 2006/07 Brasil produjo 51,4 millones de toneladas de maíz, en 2019/20 alcanzó 102,6 millones de toneladas. En la actual temporada 2020/21, a su vez, la producción se estima en 93,4 millones de toneladas. Durante este período (de 2006/07 a 2020/21), la oferta creció un 5,06% anual, como resultado de ganancias del 2,60% anual en la productividad media y del 2,39% anual en el área destinada a cultivo. Desde 2006/07 hasta 2020/21, el consumo interno aumentó de 42,8 millones de toneladas a 72,1 millones de toneladas, lo que implica un aumento del superávit.

Mientras que en 2006/07 la primera cosecha representó el 71,2% de la oferta total, en 2020/21 se estima que la segunda cosecha representa 3/4 de la oferta nacional. En el período, la producción de la primera cosecha disminuyó a 3,08% anual, presionada por la reducción de superficie, en 6,19% anual, pero la productividad aumentó, 3,31% anual.

En la segunda cosecha, la oferta creció a una tasa expresiva del 12,61% anual. El apoyo proviene especialmente del ajuste de períodos y sistemas de producción, provocando que el cultivo tenga ganancias en superficie del 9,3% anual en la segunda cosecha. Es importante que la productividad también creciera, 3.03% anual.Siembra de maíz transgénico pone en peligro a especies criollas | Ángulo 7

La producción de semillas de maíz y el mercado futuro

En este entorno, también se pueden mencionar las empresas productoras de semilla de maíz en Brasil, que forman alianzas / cooperaciones con los productores para reproducir y / o multiplicar sus tecnologías. Después del procesamiento, estas semillas se ponen a disposición de los productores en general para el cultivo comercial.

Varias empresas operan en este segmento. Según el registro nacional de cultivares, del Ministerio, desde 1998, 105 empresas diferentes han solicitado el registro de cultivares de maíz, y desde 2018, hay registros para 50 solicitantes diferentes. Estas empresas tienen alianzas con productores, especialmente en regiones donde hay actividades de riego, permitiendo incluso el cultivo en períodos fuera del régimen de lluvias más intenso y reduciendo el riesgo de pérdidas por lluvias inadecuadas.

En términos generales, en el proceso de producción, las empresas son especialmente responsables de la disponibilidad de la tecnología, de la eliminación de las líneas de machos y desespigado y de la cosecha y procesamiento, pero también de algunos plaguicidas químicos. Los productores son responsables de otras actividades y fertilización.

Pero el tema clave son los pagos a los productores. Las empresas suelen ofrecer pagos que involucran un volumen de producción como si se tratara de un cultivo comercial, con rangos de volúmenes mínimos y máximos. Dependiendo de la relación comercial entre el productor y la empresa, existen pagos adicionales, incluso por los servicios prestados.

Un punto central proviene de los precios. Las consultas realizadas por los investigadores de Cepea con productores de semillas de maíz indican que tienen la oportunidad de establecer valores con referencia a un futuro contrato B3 durante el ciclo de cultivo, aplicando un descuento de acuerdo a la formación de precios de la región de referencia. Se entiende que, cuando el productor toma la decisión de fijar el precio, la empresa que realizará el pago en el futuro tiende a realizar una operación de cobertura en la bolsa de valores.

La información reportada por los productores indica que los descuentos ofrecidos por estas empresas son equivalentes entre las regiones de São Paulo y Minas Gerais, aumentando parcialmente al involucrar plazas en Goiás y occidente de Bahía. Como era de esperar, los mayores descuentos se aplican a las regiones de Mato Grosso.

La información sobre la producción de semilla de maíz tiene como objetivo mostrar cómo el mercado considera efectivamente los precios de la bolsa de valores brasileña para la formación de precios en diferentes regiones de Brasil, mejorando la liquidez de los contratos de futuros. Ciertamente, otros sectores aguas arriba de la cadena tienen acciones de esta naturaleza. Por otro lado, la dispersión de empresas que operan en este segmento, también en diferentes regiones de Brasil, junto con el uso de biotecnología, ha contribuido a mejorar la productividad del maíz brasileño, independientemente del período en el que se cultiva.

Fuente: Lucilio Rogerio Aparecido Alves es profesor de Esalq / USP e investigador responsable de los equipos de Cepea, Fibra y Almidón.
Fuente: Cepea, adaptado por el equipo de piensos y alimentos.

Lucilio Rogerio Aparecido Alves es profesor en Esalq / USP